Diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm trong phiên giao dịch 23/10 tiếp tục cho thấy sự khó lường trên thị trường thời gian gần đây.

Có thời điểm, chỉ số trên tăng lên ngưỡng 5,02%, cao nhất kể từ tháng 7/2007 nhưng sau đó sụt giảm xuống chỉ còn 4,84% (lợi suất đi ngược với giá). Vậy đà giảm trên bắt nguồn từ đâu?

Lý do là bởi thiên tài đầu cơ, ông chủ quỹ phòng hộ Pershing Square - Bill Ackman tiết lộ đã từ bỏ vị thế bán không đối với trái phiếu dài hạn của chính phủ Mỹ. “Chúng tôi đã gỡ bỏ toàn bộ vị thế bán tháo trái phiếu”, Bill Ackman khẳng định.

Nhà đầu tư kỳ cựu Bill Ackman

“Có quá nhiều rủi ro trên thế giới để tiếp tục duy trì vị thế bán khống trái phiếu kỳ hạn dài ở thời điểm hiện tại”, Ackman đăng tải dòng trạng thái trên mạng xã hội X (tên mới của Twitter). Điều này hoàn toàn trái ngược so với cách đây hai tháng khi chính ông cho biết đang bán khống trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm, qua đó làm gia tăng áp lực bán tháo lên chính thị trường trái phiếu tại thời điểm đó. Trong phiên giao dịch ngày hôm qua, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cũng “rơi tự do” sau khi chạm ngưỡng 5,18%.

Trái phiếu chính phủ là kênh đầu tư an toàn truyền thống trong những giai đoạn bất ổn kinh tế. Tuy nhiên, sản phẩm này không được hưởng lợi quá nhiều từ xung đột Israel-Hamas khi chưa thể lật ngược lại đà bán tháo trên thị trường do nhà đầu tư hiện quan tâm nhiều hơn tới tình hình nội tại của nền kinh tế số một thế giới.

Lợi suất trái phiếu liên tục đi lên kể từ khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) công bố kết quả khảo sát dot-plot cho thấy các quan chức ngân hàng trung ương ủng hộ phương án không sớm cắt giảm lãi suất điều hành. Dữ liệu kinh tế mạnh thời gian gần đây cũng góp phần củng cố dự báo Fed có thể sẽ neo lãi suất cao trong khoảng thời gian lâu hơn dự báo trong khi nhà đầu tư lại lo ngại về kế hoạch vay mượn lớn của chính phủ Tổng thống Joe Biden.

Chưa dừng lại ở đó, trong bài phát biểu mới nhất, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh lạm phát vẫn neo quá cao so với mục tiêu của ngân hàng trung ương, và một giai đoạn kinh tế tăng trưởng chậm là cần thiết để hạ nhiệt đà tăng giá cả.

Tuy nhiên, theo Ackman, "nền kinh tế thực chất tăng trưởng chậm hơn so với số liệu công bố thời gian gần đây". Fed đã tăng lãi suất tổng cộng 11 lần với tổng mức tăng 5,25%, đưa lãi suất tham chiếu lên ngưỡng cao nhất 22 năm. Điều này chính là ngáng trở lớn nhất đối với nền kinh tế.

Quan điểm của ông chủ Pershing Square trùng khớp với những cảnh báo trước đó của CEO JPMorgan Chase - Jamie Dimon, ngân hàng lớn nhất nước Mỹ. Theo Dimon, “thế giới đang trong giai đoạn hiểm nguy nhất nhiều thập kỷ”.

Đại Phú