Doanh nghiệp 02/04/2015 17:03

BVSC: Nợ xấu của Sacombank giảm nhờ cơ cấu lại nợ

FICA - BVSC cho rằng, tỷ lệ NPL giảm có thể do động thái tái cơ cấu các khoản cho vay, chuyển từ ngắn hạn sang trung và dài hạn. Do đó, khi thông tư 02 áp dụng, những khoản vay này sẽ chuyển thành nợ xấu và sẽ làm tăng chi phí dự phòng cho ngân hàng.

Báo cáo cập nhật của Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) về Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (Sacombank - Mã: STB) cho biết, năm 2014 Sacombank có lợi nhuận trước thuế đạt 2.826 tỷ đồng (lệch 2,6% so với dự báo của của BVSC), hoàn thành 94,2% kế hoạch và giảm 4,5% so với năm 2013. Mặc dù lợi nhuận thuần trước dự phòng rủi ro tín dụng vẫn tăng 11,6% so với năm trước nhưng chi phí dự phòng tăng mạnh khiến lợi nhuận trước thuế giảm.

Trong năm 2014, Sacombank công bố tỷ lệ nợ xấu NPL năm 2014 là 1,19% (năm 2013 là 1,46%). Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng từ 84% năm 2013 lên 90% nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với mức bình quân 151% giai đoạn 2007-2012. Trong năm Sacombank đã xử lý 686 tỷ đồng nợ khó thu hồi (~0,5% tổng dư nợ) bằng nguồn dự phòng vá bán cho VAMC 830 tỷ đồng (tính đến tháng 6/2014). Chi phí trích lập dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh 121,5% yoy lên mức 962 tỷ đồng. 

Theo BVSC, mặc dù, các con số trên cho thấy chất lượng tài sản của Sacombank đang được cải thiện, tuy nhiên nhìn vào cơ cấu nợ dư nợ theo kỳ hạn, BVSC nhận thấy nợ trung và dài hạn đã tăng mạnh lần lượt 24,4% và 41,3% trong khi nợ ngắn hạn chỉ tăng nhẹ 1,4% so với đầu năm
2014.

BVSC cho rằng, tỷ lệ NPL giảm có thể do động thái tái cơ cấu các khoản cho vay, chuyển từ ngắn hạn sang trung và dài hạn. Do đó, khi thông tư 02 áp dụng, những khoản vay này sẽ chuyển thành nợ xấu và sẽ làm tăng chi phí dự phòng cho ngân hàng.

Về triển vọng kinh doanh năm 2015, BVSC đánh giá, lợi suất đầu ra và chi phí đầu vào bình quân dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhưng mức giảm sẽ thấp hơn năm ngoái do mặt bằng lãi suất của ngân hàng đã khá cạnh tranh so với các ngân hàng khác. Tỷ lệ NIM sẽ thu hẹp về mức 4,06%, giảm 0,32% so với năm 2014. Tài sản sinh lãi bình quân ước tính tăng 15,8% so với năm ngoái. 


Thu nhập lãi thuần dự báo đạt 7.052 tỷ đồng, tăng 7,4% so với năm 2014.

BVSC ước tính lãi thuần từ hoạt động dịch vụ của Sacombank sẽ tăng 7,1% so với năm 2014, đạt 995 tỷ đồng. Hoạt động kinh doanh ngoại hối sẽ mang lại thu nhập thuần 198 tỷ đồng. Đối với hoạt động mua bán chứng khoán và đầu tư, BVSC cho rằng không có thay đổi lớn về suất sinh lợi. Cho cả năm 2015, ước tính tổng thu nhập ngoài lãi đạt 1.735 tỷ đồng, tăng 3% so với năm 2014.

Ngoài ra, chiến lược tập trung tập trung đẩy mạnh mảng bán lẻ, mở rộng kinh doanh bằng cách tăng các dịch vụ hỗ trợ, tư vấn và đồng hành cùng khách hàng sẽ đi kèm với sự gia tăng chi phí. Theo đó dự báo chi phí hoạt động năm 2015 đạt 4.681 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước. Hệ số CIR ở mức 53%. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng sẽ tiếp tục tăng 27,5% lên 1.228 tỷ đồng trong năm 2015.


Dựa vào triển vọng trên BVSC ước tính tổng thu nhập hoạt động của Sacombank sẽ đạt 8.787 tỷ đồng (+6,5% yoy) và LNTT đạt 2.878 tỷ đồng (+2,1% yoy). EPS và BVPS năm 2015 của Sacombank lần lượt đạt 1.965 đồng và 16.780 đồng.

Phương Dung

Chuyên mục: Doanh nghiệp
Yêu thích
← Bài viết trước

Chủ tịch Quốc hội Thụy Điển: “Tôi thực sự lo cho người đi đường ở Hà Nội”

Bài viết sau →

UBer kiện 3 nước Châu Âu vì vi phạm luật cạnh tranh

Tin cùng chuyên mục

Địa chỉ email của bạn sẽ không được công bố. Các trường bắt buộc được đánh dấu *