Diễn biến thị trường chứng khoán tuần qua từ 4-8/8 khá tích cực. Mặc dù VN-Index không giữ được đỉnh cao của năm 610 điểm, nhưng dòng tiền vào thị trường tăng mạnh giúp thanh khoản cải thiện và điểm số trên hai sàn tăng tích cực.

Trên sàn HOSE, với 3 phiên tăng điểm và 2 phiên giảm điểm. Tính chung cả tuần VN-Index tăng 11,53 điểm, tương đương tăng 1,94%, chốt tuần ở mức 605,43 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 90,14 triệu đơn vị/phiên, tăng 17,17% so với tuần trước và tổng giá trị giao dịch bình quân đạt 1.673,13 tỷ đồng, tăng 20,44% so với tuần trước.

Giao dịch trên HOSE trong tuần qua

Trong khi đó, trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index có 5 phiên tăng điểm liên tiếp. Kết thúc tuần, HNX-Index tăng 1,93 điểm, tương ứng tăng 2,43% đứng ở mức 80,94 điểm. Tổng khối lượng giao dịch bình quân đạt 46,48 triệu đơn vị/phiên, tăng 28% so với tuần trước và tổng giá trị đạt 559,35 tỷ đồng, tăng 32,7% so với tuần trước.

Giao dịch trên HNX trong tuần qua

Giao dịch nhà đầu tư nước ngoài tuần qua liên tiếp bán ròng, đặc biệt, trên sàn HOSE, hiện tượng chốt lời mạnh diễn ra ở hầu hết các cổ phiếu bluechip. Trong đó, riêng MSN và KDC cùng bị bán ròng hơn 120 tỷ đồng trong hai phiên tương ứng 6/8 và 8/8.

Tính chung trên cả hai sàn trong tuần qua, khối ngoại đã bán ròng 9,58 triệu đơn vị với tổng giá trị 577,37 tỷ đồng, tăng 542,95% về lượng và 51,02% về giá trị so với tuần trước.

Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trên 2 sàn trong tuần

Trong đó, khối này mua vào 23,54 triệu đơn vị, trị giá 783,08 tỷ đồng và bán ra 33,12 triệu đơn vị, trị giá 1.360,45 tỷ đồng.

Nhận định của công ty chứng khoán

Tích lũy tốt quanh ngưỡng 600 điểm

CTCK FPT (FPTS)

Bối cảnh thị trường cho thấy sự tích lũy khá tốt quanh ngưỡng kháng cự tâm lý 600 điểm. Thanh khoản được duy trì ổn định ở mức hiện nay chỉ đủ để chỉ số đi ngang chứ chưa thể bứt phá mạnh.

Trong giai đoạn tháng 8, sự thiếu hụt các thông tin hỗ trợ sẽ khó tạo ra những đột biến cho tâm lý thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền đầu cơ sẽ vẫn có thể tạo ra những bứt phá đơn lẻ ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, có cơ bản và có đột biến về thông tin.

Do đó, tỷ lệ tiền cần được điều chỉnh về mức an toàn và việc giải ngân cần đợi khi thị trường điều chỉnh giảm dưới mức 600 điểm.

VN-Index điều chỉnh trong biên độ hẹp

CTCK bảo Việt (BVSC)

Thị trường trải qua một tuần tăng điểm tích cực, đặc biệt trong hai phiên đầu tuần. Dấu hiệu điều chỉnh đã bắt đầu xuất hiện trong phiên ngày thứ 6 nhưng mức độ điều chỉnh còn nhẹ, chưa thật sự đáng lo ngại.

Dấu ấn tăng điểm trong tuần qua đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là GAS khi trong phiên ngày 05/08, cổ phiếu này tăng lên gần mức giá trần.

Ngoài ra, dòng tiền cũng đã có sự lan tỏa sang nhóm mid-cap và penny, tạo hưng phấn nhất định cho tâm lý nhà đầu tư vào thời điểm chỉ số có xu hướng điều chỉnh.

Các thông tin vĩ mô đáng chú ý nhất trong tuần qua liên quan đến quyết định điều chỉnh giảm giá xăng thêm 500 đồng/lít và khả năng mặt bằng lãi suất tiếp tục giảm xuất phát từ tín hiệu trên thị trường trái phiếu Chính phủ.

Về thông tin giá xăng giảm, mặc dù mức độ tác động tích cực tới diễn biến thị trường tương đối hạn chế nhưng chúng tôi cho rằng ảnh hưởng thực tế tới hoạt động của các doanh nghiệp sẽ là khá tích cực và rõ ràng, đặc biệt đối với nhóm doanh nghiệp ngành giao thông vận tải.

Về thị trường TPCP, lợi suất phát hành trên thị trường sơ cấp cho TPCP kỳ hạn 5 năm và 10 năm trong tuần qua cũng đã giảm mạnh (khoảng 40 điểm cơ bản). Sự sụt giảm lãi suất đấu thầu tại các kỳ hạn dài nhiều khả năng sẽ sớm dẫn đến sự thay đổi lãi suất tại các kỳ hạn ngắn và sẽ kéo theo xu hướng điểu chỉnh giảm của mặt bằng lãi suất chung trên toàn thị trường.

Đà điều chỉnh của VnIndex có thể sẽ vẫn tiếp tục diễn ra trong các phiên đầu tuần tới, nhưng nhiều khả năng với biên độ nhỏ. Nhà đầu tư được khuyến nghị tranh thủ các phiên giảm điểm để tích lũy lại vị thế ngắn hạn với một tỷ trọng thấp hoặc tiến hành tái cơ cấu danh mục đầu tư cho danh mục trung hạn.

Vn-Index đang kiểm tra lại mốc kháng cự 610 điểm

CTCK Maybank Kim Eng (MBKE)

Chúng tôi tiếp tục nhìn nhận VN-Index đang trong quá trình kiểm tra lại kháng cự quan trọng tại 610 điểm – mức cao nhất của năm 2014 tính đến hiện tại.

Kết quả kiểm tra kháng cự trong những phiên tiếp theo sẽ quyết định chiều hướng di chuyển trong ngắn hạn của VN-Index nói riêng và thị trường nói chung.

Nếu không thành công vượt qua khu vực kháng cự này triển vọng thị trường trong ngắn hạn sẽ bị chúng tôi đáng giá kém hơn.

VN-Index đi ngang và test ngưỡng 610 điểm

CTCK Rồng Việt (VDSC)

Trong tuần giao dịch tiếp theo, chúng tôi cho rằng các yếu tố hỗ trợ vẫn sẽ trong tình trạng thiếu vắng. Thông tin tăng trưởng tín dụng tháng Bảy có thể được tiết lô, tuy nhiên chúng tôi không kỳ vọng sẽ có yếu tố bất ngờ.

Do đó, xu hướng của VNIndex tuần sau có thể đi ngang và ngưỡng 610 điểm là ngưỡng test khả năng tăng điểm của chỉ số này.

Vn-Index có thể vượt mốc 610 điểm

CTCK Maritimebank (MSBS)

Trong tuần giao dịch này, chỉ số VN-index tăng mạnh đầu tuần, chạm tới vùng đỉnh 609 điểm hình thành trong tháng 03/2014 sau đó giao dịch trong giằng co trong biên độ nhỏ trong khi chỉ số HNX-index tăng trong cả 5 phiên, tiến sát mốc 81 điểm. Thanh khoản trong tuần có xu hướng tăng trở lại cho thấy những dấu hiệu tích cực hơn vào đà tăng của thị trường.

Theo nhận định của chúng tôi, tuần giao dịch tiếp theo sẽ là một tuần tăng điểm của thị trường và chỉ số VN-index có thể sẽ vượt mốc 610 điểm. Thị trường nhiều khả năng sẽ tăng điểm ngay trong phiên giao dịch thứ hai đầu tuần. Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường đang nằm trong kênh tăng giá trung hạn với diễn biến tương đối thuận lợi đối với nhà đầu tư.

Những mã cổ phiếu bluechips đang bị định giá thấp và những mã cổ phiếu midcaps tăng trưởng có nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt là các cổ phiếu trong ngành dầu khí, hàng tiêu dùng, cơ sở hạ tầng… là những lựa chọn hấp dẫn trong giai đoạn hiện tại.

Thị trường cần thời gian để lấy lại trạng thái ổn định

CTCK KIS Việt Nam (KIS)

Hoạt động chốt lời gia tăng khiến nhóm bluechip mất điểm trên diện rộng là nguyên nhân kéo VN-Index một lần nữa đảo chiều mất điểm; HNX-Index cũng thu hẹp đà tăng đáng kể. Tâm lý thận trọng trở lại sau phiên hưng phấn ngày hôm qua khiến cho sắc xanh và biên độ tăng ở nhóm midcap và penny cũng thu hẹp đáng kể so với ngày hôm qua.

Ngoài ra, hoạt động bán ròng đang gia tăng của khối ngoại ở nhóm bluechip cũng là yếu tố gây áp lực nguồn cung và tác động không nhỏ đến tâm lý nhà đầu tư nội. Sau giai đoạn phục hồi tích cực vừa qua, chúng tôi cho rằng, thị trường cần có thời gian để lấy lại trạng thái ổn định trước khi tìm thấy động lực tăng trưởng mới. Trong những phiên tới, chúng tôi cho rằng các chỉ số chịu áp lực điều chỉnh và chủ yếu vận động quanh các ngưỡng kháng cự.

2 phiên gần đây, dòng tiền đang có sự dịch chuyển rõ nét sang nhóm midcap và penny nhưng nhà đầu tư ngắn hạn cần thận trọng trong việc mua đuổi giá cao. Trong giai đoạn hiện nay, danh mục đầu tư nên duy trì với tỷ trọng lớn hơn dành cho tiền mặt. Trong khi đó, hoạt động giải ngân một lần nữa được ưu tiên ở các nhịp điều chỉnh tương đối và tập trung vào các mã chưa tăng nhiều.

Xu hướng tăng vẫn tiếp diễn

CTCK Sài  Gòn Hà Nội (SHS)

Tuần giao dịch đầu tiên của tháng 8 chứng kiến sự tăng trưởng khá của 2 chỉ số với lượng giao dịch được cải thiện đáng kể. Chỉ số VN-Index có 4 phiên giao dịch quanh mốc đỉnh 610 điểm. Mốc 620 điểm được hướng tới nếu thị trường hoạt động tốt và bứt phá được ngưỡng kháng cự 610 điểm trong tuần tới.

Trong trường hợp ngược lại, mốc 600 được chúng tôi đánh giá là sẽ kích thích được dòng tiền ngắn hạn giải ngân mạnh tuy nhiên nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này, khả năng bán mạnh trên diện rộng sẽ là khá lớn.

Liên quan tới động thái bán ròng liên tục của nhà đầu tư nước ngoài, nếu nhìn nhận đây là động thái chốt lời, tái cơ cấu danh mục của các quỹ nước ngoài mà thị trường vẫn duy trì được sự ổn định với khối lượng giao dịch tiếp tục tăng trưởng bền vững như các phiên vừa qua thì việc kỳ vọng vào xu hướng tiếp tục tăng trưởng trong thời gian tới của 2 chỉ số là khá lớn.

Trong tuần tới, nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi biến động giá của nhóm các cổ phiếu dầu khí sau các phiên điều chỉnh giảm của tuần trước.

Thông tin về việc PVN công bố kế hoạch đầu tư 100.000 tỷ đồng – tăng 33% so với 2013 cho hoạt động thăm dò và khai thác dầu khí trong năm 2014 và việc tập đoàn dầu khí hợp tác với tập đoàn ExxonMobil triển khai dự án Cá Voi Xanh, trị giá 20 tỷ USD hứa hẹn sẽ giúp các doanh nghiệp dầu khí tiếp tục đạt được mức tăng trưởng lợi nhuận vượt bậc trong các tháng còn lại của năm.

Nhóm ngành vật liệu xây dựng cũng có sự hồi phục đáng kể trong thời gian qua với kết quả kinh doanh của đa số các doanh nghiệp này trong 6 tháng đầu năm đều có sự tăng trưởng tích cực.

Thị trường cần thêm thời gian để phá mốc 610 điểm

CTCK BIDV (BSC)

Trong phiên cuối tuần, kịch bản tiếp tục lặp lại khi thị trường tiếp tục giằng co trong biên độ hẹp với khối lượng vừa phải. Tuy nhiên, nhịp giằng co đã thử thách nhà đầu tư hơn. Sau khi chạm mốc 610 đầu giờ sáng, VN-Index chạm mức thấp nhất ngày 604 ngay trước khi kết thúc phiên sáng.

Mặc dù vậy, tại những nhịp giảm sâu, cầu bắt đáy vẫn khá mạnh, do đó lực cầu hiện tại vẫn đủ để đỡ cho thị trường không giảm sâu. Hiện tại, chúng tôi chưa nhận thấy dấu hiệu nào cho thấy kịch bản tăng mạnh có thể xảy ra, đặc biệt là trong bối cảnh dòng tiền đã có sự dịch chuyển khỏi nhóm cổ phiếu BCs như hôm nay.

Mốc kháng cự 610 hiện tại vẫn khá vững và với diễn biến như hiện tại, chúng tôi tiếp tục cho rằng thị trường cần thêm thời gian để phá được mốc này. Thanh khoản thời gian này được duy trì khá ổn định, không quá cao nhưng cũng không cạn kiệt, cho thấy nhiều nhà đầu tư vẫn đang tham gia thị trường. Mặc dù hôm nay khối ngoại bán ròng khá nhiều, nhưng cầu nội vẫn hấp thụ khá tốt. Nếu trong thời gian tới, thị trường tiếp tục giữ được mức giá trên và khối ngoại quay trở lại mua, khi đó xu hướng thị trường có lẽ sẽ rõ ràng hơn.

Nhà đầu tư có thể tiếp tục duy trì danh mục hiện tại với tỷ trọng cổ phiếu vừa phải, không quá 50-70%, chưa cần vội vàng bán. Việc mở vị thế mua mới chỉ nên tập trung vào những mã có tin tức tốt hỗ trợ và khẳng định được xu hướng, tránh mua theo đà và mua đuổi giá cao.