Giá thép Trung Quốc và mối băn khoăn của giới đầu tư với HPG

Thời sự
- Phân bổ vốn đầu tư công trung hạn giai đoạn 2021-2025
- TPHCM đề xuất tăng hệ số điều chỉnh giá đất năm 2023
- Giảm đến 50% một số khoản phí để hỗ trợ hoạt động kinh doanh vận tải
- Hỗ trợ 102 tỷ đồng để phát triển thủy sản
Doanh nghiệp
- Mách gen Z cách tối ưu dòng tiền bằng ví trả sau
- Giá gạo Việt Nam xuất khẩu cao nhất thế giới
- Giá hàng hóa sẽ tăng theo lương nhưng không đột biến
- Giá vàng hôm nay (7/1): Tăng mạnh
Doanh Nhân
- Bầu Đức tiết lộ lý do chọn "ông Dương Trường Hải” cứu mình
- Tập đoàn T&T ký biên bản hợp tác với Tập đoàn BOUYGUES (Pháp)
- Nhóm "Khủng long tí hon" giành Quán quân Cười Xuyên Việt
- Tập đoàn T&T cùng với Tập đoàn Boskalis hợp tác trong lĩnh vực cảng biển
Tài chính ngân hàng
- - Chính sách
  - Thị trường
- Tín dụng tăng 10,54%
- Phó Thủ tướng yêu cầu gỡ bất cập trong quản lý ô tô công
- Việt Nam xuất siêu 1,46 tỷ USD trong 3 tháng đầu năm
- Bộ Tài chính muốn chặn doanh nghiệp "lách luật" phát hành trái phiếu
Chứng Khoán
Bất động sản
- Mở rộng diện tích sân bay Long Thành giai đoạn 1 thêm 700 ha?
- Chủ đầu tư được sử dụng kinh phí bảo trì sẽ gây xung đột lợi ích với cư dân
- Tiến độ hàng loạt “siêu” dự án giao thông đang đến đâu?
- Quy hoạch đất đai "lộn xộn", Đoàn giám sát đặc biệt của Quốc hội chuẩn bị vào cuộc
Xe 360
- - Thị trường
  - Giá xe
- Giá dầu tăng nhanh do lo ngại nguồn cung
- Nhiều mẫu ô tô ế như chợ chiều, cả tháng bán được... 1 xe
- Mua ô tô đắt thêm trăm triệu: Dân buôn cò quay, khách hàng ấm ức
- Mua ô tô cũ giá rẻ: Cố đợi 1 tuần nữa, sau World Cup tha hồ chọn
Đời Sống
Quốc tế
Infographic

Chứng Khoán 12/12/2018 11:24

Giá thép Trung Quốc và mối băn khoăn của giới đầu tư với HPG

HPG là cái tên quen thuộc với hầu hết các nhà phân tích và nằm trong những cố phiếu được nắm giữ nhiều nhất cũng như lâu nhất của các quỹ lớn tại Việt Nam cho đến khi giảm mạnh gần đây.

Theo ông Anirban Lahiri – Giám đốc Khối Phân tích của Công ty chứng khoán VNDirect, do giá thép điều chỉnh mạnh trên toàn châu Á nên định giá cổ phiếu ngành thép tại Việt Nam bị ảnh hưởng, mặc dù giá thép nội địa vẫn được duy trì và nhu cầu đang ở mức cao.

VNDirect đã thực hiện một số ước tính để xác định mức độ ảnh hưởng của biến động giá thép thế giới và nội địa lên giá cổ phiếu HPG. Theo đó, ông Anirban cho biết, trên thực tế, sự sụt giảm gần đây giống như là sự điều chỉnh do định giá của HPG đã tăng mạnh trước khi cả giá thép tăng vào nửa cuối năm 2017 và nửa đầu năm 2018, trong đó đóng góp không nhỏ từ sự tăng giá chung của cả thị trường Việt Nam trong giai đoạn đó. Vì vậy, giá cổ phiếu đã điều chỉnh sau đó là không quá khó hiểu.

Tuy nhiên, sự sụt giảm của giá thép Trung Quốc rõ ràng cũng đã khiến cho P/E của HPG bị giảm mạnh giai đoạn gần đây.

HPG được cho là đã trong vùng quá bán - Ảnh minh hoạ

Nhà đầu tư đang phản ứng dựa theo giá thép Trung Quốc vì đây là chỉ báo dẫn đầu cho xu hướng giá thép nội địa. Cụ thể, giá thép Trung Quốc sụt giảm với nguồn cung dư thừa, và sự mất giá mạnh của đồng NDT gần đây cho thấy thép Trung Quốc có thể sẽ thâm nhập vào thị trường Việt Nam, mặc dù thuế nhập khẩu rất cao 12-20%.

Ngoài ra, tin tức gần đây về việc Chính phủ Trung Quốc nới lỏng các tiêu chuẩn môi trường đối với sản xuất thép (ngừng cấm sản xuất vào mùa đông và có thể sử dụng quặng sắt cấp thấp) cho thấy các nhà sản xuất thép Trung Quốc trở nên cạnh tranh hơn so với các nhà sản xuất Việt Nam và cũng đảo ngược xu hướng sụt giảm gần đây của giá quặng sắt cấp thấp (58% Fe) đã làm ảnh hưởng biên lợi nhuận của các nhà sản xuất sử dụng lò thổi oxy với quặng sắt cấp thấp chiếm tỷ trọng cao (ví dụ HPG).

Tất cả đều xảy ra cùng lúc khi HPG chuẩn bị tung ra một lượng lớn thép dài trên thị trường với khu phức hợp Dung Quất dự kiến sắp đi vào hoạt động.

Tại báo cáo mới phát hành, Giám đốc Khối phân tích của VNDirect cho hay, sau chuyến công tác tại Hồng Kông, ông nhận thấy nền kinh tế Trung Quốc có thể trở nên xấu hơn so với dự báo.

Các nhà quản lý quỹ ở đây thường rất nhạy bén với số liệu ghi nhận về tăng trưởng GDP của Trung Quốc. Với mức tăng trưởng thực tế hiện nay ước tính gần đạt 4%, và việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc không thực sự hiệu quả, chi tiêu công có thể sẽ tăng lên. Và như thường lệ, thì khả năng sử dụng đến công cụ chi tiêu công sẽ được tính đến (khiến cho nhu cầu vật liệu xây dựng tăng lên)

Theo Lawrence Heavey, trưởng phòng Equity Sale của VNDirect, HPG đang trong vùng quá bán (dựa trên chỉ báo RSI) và căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có dấu hiệu tạm lắng, và đây có thể là cơ hội để tích lũy khi giá cổ phiếu đang diễn biến tương đối yếu. Tuy nhiên cần phải quan sát kỹ giá thép Trung Quốc.

Mai Chi

Chuyên mục: Chứng Khoán

Tin cùng chuyên mục

Chứng Khoán
Dân Việt “vô địch” uống bia còn tỷ phú Thái đã có thêm 1.700 tỷ đồng trong 1 ngày
12/12/2018
Là nước tiêu thụ bia cao nhất Đông Nam Á và thứ 3 châu Á, Việt Nam đang là thị trường màu mỡ với các “ông lớn” đồ uống. Sau khi nắm cổ phần chi phối tại Sabeco hồi năm ngoái, đến nay tỷ phú người Thái Charoen Sirivadhanabhakdi đã có thể “nắm trọn” hãng bia này nếu muốn khi mà tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư ngoại được nới kịch trần.
Chứng Khoán
Loạt “nữ tướng” mất “tiền tỷ”; Cổ phiếu Chứng khoán Bản Việt bất ngờ giảm sâu
11/12/2018
Giữa lúc tài sản của loạt “nữ tướng” hàng đầu trên thị trường chứng khoán giảm mạnh thì tại cổ phiếu VCI của Chứng khoán Bản Việt cũng giảm sâu, thanh khoản thấp bất chấp thông tin gần đây mã này được nhà đầu tư nước ngoài mua vào.
Chứng Khoán
Cổ phiếu FPT Online “cháy hàng” phiên chào sàn
10/12/2018
Ngay trong ngày đầu chào sàn, FOC đã “cháy hàng” với mức tăng kịch trần tới 44.000 đồng/cổ phiếu lên mức giá 154.000 đồng và vượt qua VTP của Viettel Post để trở thành mã có thị giá cao nhất trên sàn UPCoM đến thời điểm hiện tại.
Chứng Khoán
Khó khăn chồng chất, bầu Đức vẫn kiên trì trả lương cho HLV Park Hang Seo?
10/12/2018
Duy trì Học viện bóng đá HAGL-JMG bất chấp khủng hoảng, mời HLV Park Hang Seo về Việt Nam, chừng đó đủ thấy niềm đam mê của bầu Đức với bóng đá. Chưa hết, thông tin ông chủ Hoàng Anh Gia Lai chính là người trả lương cho HLV Park Hang Seo cũng đã khiến nhiều người bất ngờ.
Chứng Khoán
Doanh nghiệp phát hành trái phiếu theo nguyên tắc tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm
10/12/2018
Thủ tướng Chính phủ Nguyễn Xuân Phúc vừa ký ban hành Nghị định số 163/2018/NĐ-CP ngày 04/12/2018 quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp (sau đây gọi tắt là Nghị định 163).
Chứng Khoán
Thu về nghìn tỷ, Vietcombank vẫn phải tiếp tục bán vốn tại Eximbank và MBBank
08/12/2018
Với hai đợt bán vốn lớn tại Eximbank và MBBank thu về khoảng 1.000 tỷ đồng, Vietcombank vẫn còn sở hữu trên 5% vốn của hai ngân hàng này và tiếp tục sẽ phải đăng ký bán tiếp cổ phiếu EIB và MBB.