Doanh nghiệp 10/11/2014 15:47

Thế giới Di động kiếm 20% doanh thu từ bán điện thoại Trung Quốc

FICA - Doanh thu thuần 9 tháng đầu năm của MWG đạt 10.920 tỷ đồng (tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương 72% dự báo doanh thu cả năm 2014 là 15.243 tỷ đồng).

Báo cáo cập nhật về CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG) do Công ty chứng khoán Bản Việt (VSCS) phát hành cho biết, MWG công bố kết quả lợi nhuận 9 tháng đầu năm 2014 với doanh thu tăng trưởng đầy ấn tượng 
66% và LNST tăng 233% so với cùng kỳ năm ngoái.

VCSC cho rằng, kết quả 9 tháng đầu năm 2014 đầy khả quan, phù hợp với dự báo. Doanh thu thuần 9 tháng đầu năm của MWG đạt 10.920 tỷ đồng (tăng 66% so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương 72% dự báo doanh thu cả năm 2014 là 15.243 tỷ đồng).

Doanh thu của MWG tăng mạnh được cho là nhờ các yếu tố: Tích cực mở thêm 64 cửa hàng mới trong 9 tháng đầu năm (hơn 30% số cửa hàng) và tăng trưởng từ các cửa hàng hiện hữu đầy ấn tượng.

Các mặt hàng điện tử gia dụng vẫn ít bị ảnh hưởng bởi tiêu dùng yếu như ở các ngành khác. Theo GFK, thị trường điện thoại di động của Việt Nam tăng trưởng mạnh trong 9 tháng đầu năm 2014 với tăng trưởng về giá trị đạt 35,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Do số cửa hàng chỉ tăng 30%, VCSC cho rằng doanh thu từ các cửa hàng hiện hữu tăng rất mạnh nhờ được hỗ trợ bởi tăng trưởng chung của thị trường. EPS 9 tháng đầu năm đạt 4.537 đồng, tương đương 77% EPS 2014 dự phóng là 5.930 (đã điều chỉnh).

Đánh giá về tác động của iPhone 6 đối với doanh thu của MWG, VCSC cho rằng, tuy Apple đã tung ra thị trường hai phiên bản iPhone mới trong 
tháng 09/2014, đến ngày 14/11/2014 phiên bản này mới được chính thức tung ra tại thị trường Việt Nam và trước thời điểm này, chủ yếu chỉ được bày bán tại các cửa hiệu nhỏ lẻ. 

Số liệu thống kê do Số Hóa thu thập từ FPT Shop và các nhà bán lẻ khác cho thấy Asus Zenfone (giá khoảng 190USD) liên tục là điện thoại thông minh được ưa chuộng nhất trong quý 3 và là sản phẩm được MWG quảng cáo mạnh.

Trong khi đó, iPhone 5s, sản phẩm cao cấp duy nhất nằm trong danh sách 10 sản phẩm điện thoại di động được ưa chuộng nhất, từ vị trí thứ 6 
đã xuống vị trí thứ 8 trong tháng 9/2014 sau khi Apple công bố tung ra iPhone mới.

Tuy nhiên, VCSC cho rằng điều này không có ảnh hưởng đáng kể đối với doanh thu trong 9 tháng đầu năm của MWG vì iPhone chỉ chiếm một phần nhỏ so với các điện thoại di động nhãn hiệu Trung Quốc (đóng góp khoảng 20% doanh thu). Tuy nhiên, nếu ngày 14/11 Apple thông báo bổ nhiệm FPT làm nhà phân phối độc quyền iPhone 6, đây sẽ là một lợi thế lớn đối với FPT.


Về 43,9 triệu cổ phiếu thưởng (không bị hạn chế chuyển nhượng) trong quý 4/2014, VCSC đánh giá, theo đó, tỷ lệ cổ phiếu lưu hành tự đo sẽ tăng lên khoảng 60%, cải thiện hơn nhiều so với chỉ 30% như hiện nay.

Sau đợt phát hành cổ phiếu thưởng, MWG sẽ phát hành cổ phiếu ESOP
(5%). Vì vậy, VCSC ước tính EPS sẽ bị pha loãng còn 7.308 đồng, với PER 2015 đạt 14,1 lần (các bảng dưới đây không phản ánh việc pha loãng do vẫn chưa rõ thời điểm).

Phương Dung

Chuyên mục: Doanh nghiệp
Yêu thích
← Bài viết trước

Thiệt – hơn nhìn từ đợt phát hành 1 tỷ USD trái phiếu Chính phủ

Tin cùng chuyên mục

Địa chỉ email của bạn sẽ không được công bố. Các trường bắt buộc được đánh dấu *