Tuần đầu năm mới, trông chờ “hiệu ứng tháng Giêng”?
FICA - Dữ liệu lịch sử giai đoạn 1904 - 1974 chỉ ra rằng lợi nhuận trung bình trong tháng Giêng lớn hơn gấp 5 lần so với các tháng dương lịch khác trong năm, đặc biệt là tại các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ.
Theo CTCK BIDV (BSC), “hiệu ứng tháng Giêng” là hiện tượng giá cổ phiếu - đặc biệt là các cổ phiếu vốn hóa nhỏ - thể hiện xu hướng tăng lên trong vài ngày giao dịch cuối cùng trong tháng 12 và sau đó tiếp tục tăng trong tuần đầu tiên của tháng 1.
Một số giả thuyết đã được đưa ra để giải thích tại sao Hiệu ứng tháng Giêng xảy ra. Một trong số đó cho rằng các nhà quản lý quỹ đôi khi mở vị thế mua vào cuối tháng 12 để mua những cổ phiếu đã tăng đáng kể trong năm - một thủ thuật, còn gọi là “window dressing”.
Danh mục đầu tư của bất kỳ quỹ nào đều được liệt kê trong báo cáo cuối năm cho các cổ đông, và rõ ràng là danh mục sẽ trông có vẻ tốt hơn khi có thêm một vài cổ phiếu tăng giá. Lực cầu từ những nhà đầu tư tổ chức có thể sẽ khiến cổ phiếu đó tăng giá.
Hơn nữa, khi thời điểm cuối năm đến gần, nhiều nhà đầu tư muốn xóa bỏ các cổ phiếu có hiệu suất kém ra khỏi danh mục để có được một sự khởi đầu mới cho năm mới.
Tuy nhiên, giao dịch cuối năm chủ yếu bị ảnh hưởng nhiều bởi những cân nhắc về thuế, nhiều người sẽ bán những cổ phiếu lỗ của họ để ghi nhận lỗ để có thể làm giảm lợi nhuận thực tế thu được. Ngay khi năm mới bắt đầu, số tiền thu được từ hoạt động bán những cổ phiếu trên thường được tái đầu tư trở lại thị trường, qua đó đẩy giá cổ phiếu cao hơn.
Một lời giải thích nữa được xuất phát từ tâm lý nhà đầu tư. Đối với nhiều người, đầu tháng Giêng đơn giản là một thời gian phổ biến để đầu tư với mong muốn kiếm được lợi nhuận trong năm mới từ những khoản tiền thưởng cuối năm. Dù vì lý do gì đi chăng nữa, giá cổ phiếu thường có xu hướng cao hơn vào đầu tháng Giêng.
Theo BSC, nhiều nghiên cứu đã khẳng định sự tồn tại của hiệu ứng tháng Giêng: dữ liệu lịch sử giai đoạn 1904 - 1974 chỉ ra rằng lợi nhuận trung bình trong tháng Giêng lớn hơn gấp 5 lần so với các tháng dương lịch khác trong năm, đặc biệt là tại các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ. Một nghiên cứu khác được tiến hành bởi Salomon Smith Barney phát hiện ra rằng giai đoạn 1979 - 2002, nhóm cổ phiếu small caps vượt trội so với cổ phiếu large caps khoảng 0,82% trong tháng Giêng, nhưng chúng lại tụt lại trong phần còn lại của năm.
Một cách dễ thấy, có vẻ như hiệu ứng tháng Giêng sẽ là một cơ hội dễ dàng cho các nhà đầu tư để thu được lợi nhuận. Tuy nhiên, trong những năm gần đây, điều đó đã trở nên khó khăn hơn vì hiệu ứng đó ngày càng trở nên ít rõ rệt hơn.
Có nhiều lý do để giải thích cho việc này. Đơn giản như, nhà đầu tư để dành tài sản của họ trong các tài khoản được hưởng lợi về thuế, do đó, giảm nhu cầu việc bán ra để giảm thiểu chi phí thuế. Hoặc là, với việc rất nhiều người dự đoán giá cổ phiếu sẽ tăng vào đầu tháng Giêng, hiệu ứng này có thể phản ánh vào giá sớm hơn. Điều này cũng được nhắc đến với tên gọi là “Hiệu ứng Ông già Noel” - một thời gian mua trước khi bắt đầu các hiệu ứng tháng Giêng. Tuy nhiên, hầu hết các nhà phân tích đều đồng ý rằng, đây không phải là một cách đáng tin cậy cho các nhà đầu tư để dễ dàng gặt hái thành quả trong ngắn hạn, BSC lưu ý.
Mai Chi
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng Khoán20% công ty chứng khoán đã “biến mất” năm 2014
04/01/2015FICA - Theo báo cáo của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, trong năm 2014, công tác tái cấu trúc công ty chứng khoán đạt được những kết quả khả quan, trong đó thanh lọc 20% công ty sức khỏe yếu khỏi thị trường.
-
Chứng KhoánNgân hàng Nam Á nhận chuyển nhượng 1,5 triệu cổ phiếu OCH
03/01/2015FICA - VSD cho biết vừa thực hiện chuyển quyền sở hữu 1,5 triệu cổ phiếu OCH của CTCP Khách sạn và Dịch vụ Đại Dương từ Bà Nguyễn Thị Lan Hương sang Ngân hàng TMCP Nam Á.
-
Chứng Khoán2015 – năm bản lề của thị trường chứng khoán Việt Nam
03/01/2015FICA – Đây là năm bản lề của tái cấu trúc thị trường chứng khoán, bao gồm hợp nhất các Sở giao dịch, chuẩn bị triển khai thị trường phái sinh, ra đời các sản phẩm mang tính đòn bẩy cao, cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước giai đoạn cuối, chuẩn bị tiếp nhận hệ thống công nghệ thông tin mới…
-
Chứng KhoánĐẩy mạnh hợp nhất, sáp nhập công ty chứng khoán trong năm 2015
31/12/2014FICA – UBCK cho biết, năm 2015 sẽ tiếp tục hỗ trợ, khuyến khích các tổ chức kinh doanh chứng khoán hợp nhất, sáp nhập nâng cao sức cạnh tranh. Đối với các công ty yếu kém về năng lực tài chính, năng lực hoạt động, kiên quyết thực hiện việc tái cấu trúc theo đúng lộ trình và quy định của pháp luật.
-
Chứng KhoánChứng khoán phiên cuối năm bừng sắc xanh mỹ mãn
31/12/2014FICA - Thị trường chứng khoán đã khép lại phiên giao dịch cuối năm 2014 với sắc xanh bao phủ hai sàn. Với 223 mã tăng giá (53 mã tăng trần) so với 37 mã giảm, VN-Index tăng 8,06 điểm tương ứng 1,5%, ấn định mức chốt phiên của năm tại 545,63 điểm.
-
Chứng KhoánĐổ xô mua cổ phiếu Ocean Group
30/12/2014FICA - OGC khớp 7,6 triệu cổ phiếu, tăng trần. Đáng chú ý là sau thông tin xáo trộn nhân sự tại Ocean Bank, sức mua tại OGC tăng mạnh, cuối phiên dư mua trần gần 1 triệu cổ phiếu và không hề có dư bán.
- bình luận
- Viết bình luận